Michelin
Sur 100 € de ventes, Michelin garde 6,4 € de bénéfice. Le chiffre d'affaires de Michelin recule de 4,4 %, mais le résultat net recule plus fort encore, de 12,0 %.
La carte
Michelin conçoit et fabrique des pneumatiques, et est cotée à Paris. L'exercice présenté ici est l'exercice 2025.
Carte d'identité
- Exercice clos le31 décembre 2025
- Comptes présentéspar fonction
- Bénéfice par action2,36 €
- Dividende versé dans l'exercice1,38 €
- Identifiant LEI549300SOSI58J6VIW052
Combien ça gagne ?
Sur l'exercice 2025, Michelin réalise un chiffre d'affaires de 25 992 millions d'euros, en baisse de 4,4 %. Le résultat opérationnel s'établit à 2 366 millions d'euros, en baisse de 10,1 %. Le résultat net atteint un bénéfice de 1 664 millions d'euros, en baisse de 12,0 %.
Valeurs 2025
En millions d'euros, comparées à l'exercice précédent
- Chiffre d'affaires25 992 M€2024 : 27 193 M€, -4,4 %, défavorable
- Résultat opérationnel2 366 M€2024 : 2 631 M€, -10,1 %, défavorable
- Impôts sur le résultat594 M€2024 : 555 M€, +7,0 %, défavorable
- Résultat net1 664 M€2024 : 1 890 M€, -12,0 %, défavorable
Sur 100 euros
Sur 100 euros de chiffre d'affaires, 73,0 euros partent en charges de fabrication et 17,9 euros en frais de structure. Le résultat financier et divers prend 0,4 euro, et les impôts 2,3 euros. Il reste 6,4 euros de bénéfice sur ce total.
Pour 100 € de ventes
Ce que devient chaque tranche de 100 euros facturés
- Ce qui part93,6 €
- dont fabrication73,0 €
- dont structure17,9 €
- dont financier et divers0,4 €
- dont impôts2,3 €
- Bénéfice6,4 €
Le piège
Notre lecture : une analyse, pas un chiffre des comptes.
Le piège ? Le résultat opérationnel recule de 10,1 %, plus fort que le chiffre d'affaires, en baisse de 4,4 %. La charge d'impôt progresse de 7,0 %, et le résultat net recule de 12,0 %. Le taux d'impôt apparent grimpe à 26,3 %, contre 22,7 % l'exercice précédent. Les investissements reculent de leur côté de 10,4 %, à 2 017 millions d'euros. Ces mouvements, une fois juxtaposés, nuancent la lecture que donnerait le seul recul du chiffre d'affaires.
La dernière ligne
Notre lecture : une analyse, pas un chiffre des comptes.
L'exercice 2025 se solde par un bénéfice net de 1 664 millions d'euros, en baisse de 12,0 %, pour une marge nette de 6,4 %. Les capitaux propres reculent à 18 076 millions d'euros, en baisse de 3,0 %, et les dettes financières reculent à 5 662 millions d'euros, en baisse de 10,3 %. La trésorerie s'établit à 3 877 millions d'euros, en baisse de 1,5 %. Reste à savoir combien la Bourse fait payer tout cela : c'est ce que dit le PER, à calculer avec le cours du jour dans la carte plus haut.
Les mots de cette fiche
- Résultat opérationnel
- Ce que rapporte l'activité avant impôts et avant les éléments financiers.Chez Michelin, il s'établit à 2 366 millions d'euros sur l'exercice 2025, en baisse de 10,1 %.
- Résultat financier et divers
- Un solde calculé qui regroupe tout ce qui sépare le résultat opérationnel du bénéfice, hors impôt. Ce n'est pas une charge financière isolée ni un revenu de placements.Pour Michelin, ce solde est une charge de 108 millions d'euros sur l'exercice 2025, contre une charge de 186 millions d'euros en 2024.
- Marge nette
- La part du chiffre d'affaires qui reste en bénéfice une fois toutes les charges et l'impôt réglés.La marge nette de Michelin est de 6,4 % sur l'exercice 2025.
- Taux d'impôt apparent
- Le rapport entre la charge d'impôt inscrite dans les comptes et le résultat avant impôt, tel qu'il ressort des chiffres publiés.Il s'élève à 26,3 % pour Michelin sur l'exercice 2025, contre 22,7 % en 2024.
- Flux de trésorerie libre
- L'argent que dégage l'activité une fois les investissements payés.Il atteint 1 802 millions d'euros pour Michelin sur l'exercice 2025.
- Bénéfice par action
- Le bénéfice net divisé par le nombre d'actions, qui indique la part de bénéfice correspondant à chaque action.Il est de 2,36 euros pour Michelin sur l'exercice 2025.